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风险投资到底是什么意思？
引导语：部分的互联网公司都是在前期没有办法盈利，只能够依靠融资生存的。这里就要涉及到一个词语vc风险投资，那么风险投资到底是什么意思?
vc到底是什么?
vc是venture capital的缩写，也就是风险投资。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资;狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。20世纪90年代，vc在中国所投资的企业几乎全部都是互联网企业，比如耳熟能详的新浪、搜狐、阿里巴巴等互联网企业都是在这一时期得到风险投资的青睐。那我们今天也来讲一下互联网企业的风险投资吧。
我们经常听说，xxx产品天使轮，a轮，b轮融了多少多少钱，其实这些融资就是vc的一部分。
绝大部分的产品，是没办法在一开始就实现盈利的`。于是他们通过出售公司股份的形式，来换取资金，来扩大自己产品的规模，抢占市场。就好比现再我们耳熟能详的bat，它们在建立初期也依靠风险投资，不断壮大，才有了今天的规模。那接下来我们来看一下bat在创立初期都接受了哪些风险投资吧。
b - 百度
百度从创办到上市前一共进行过三轮融资，百度首轮融资于2000年2月完成，获得半岛资本(peninsula capital)及integrity基金各60万美元;
2000年9月，由德丰杰(draper fisher jurvetson)领衔，联合idg及第一轮投资人共同向百度投资1000万美元;
2004年6月，德丰杰、谷歌、半岛资本等8家投资方，合计向百度投资1500万美元。
百度上市时，德丰杰的持股比例已经达到25.8%。当时，百度高管团队持有公司43.5%的股份，其中李彦宏个人持股22.4%，为最大的个人股东。根据百度2012年年报，李彦宏持股比例变为15.98%，其妻子马东敏持股4.8%。
虽然李彦宏和马东敏持股比例合计为20.78%，少于德丰杰，不过百度采取的是“ab股架构”，b类的表决权是a类10倍。通过该模式李彦宏和马东敏的投票权高达68.17%，稳稳地掌握了公司控制权。
a - 阿里
1999年10月，高盛牵头，联合investor ab公司及新加坡政府科技发展基金等投资方，共同向阿里巴巴投资500万美元。
2000年1月，软银牵头，联合富达、汇亚资本、日本亚洲投资、瑞典投资、tdf等6家投资方，共同向阿里巴巴投资2500万美元，其中软银投资2000万美元。
2003年下半年，软银再次牵头，联合富达投资、寰慧投资和tdf，合计向阿里集团投资8200万美元，其中软银的6000万美元是单独注资给淘宝网的。
2005年8月，阿里巴巴与雅虎结成战略同盟，后者以10亿美元现金外加雅虎中国的所有资产，换取阿里集团40%的股权。
阿里三足鼎立的股权结构一直维持到2012年9月，此前马云一直在为回购雅虎所持股权而与之谈判以及为此筹措资金。2012年9月18日，阿里集团宣布，向雅虎支付63亿美元现金、8亿美元优先股、5.5亿美元现金的知识产权许可费，总计76.5亿美元代价，向雅虎回购其所持阿里股权的50%。未来阿里集团上市时，有权优先回购雅虎所持的剩余50%股权。
为了筹集支付给雅虎的总计68.5亿美元现金，马云先后引进了国开金融、中信资本等国资背景的财团，以及博裕资本等背景深厚的私募股权基金。
虽然阿里采取的也是ab股制度，但由于马云的股份较少，而且阿里的股权比较分散，所以马云及其创始团队对于公司的掌控能力在bat里面是最弱的。
t - 腾讯
腾讯创业初期，idg和盈科数码以各占腾讯20%股份的代价向腾讯投资了220万美元。马化腾及其团队持股60%。
2001年6月，香港盈科以1260万美元的价格将其所持腾讯控股20%的股权悉数出售给mih 米拉德国际控股集团公司。之后，mih从盈科手中购得20%腾讯股权的同时，还从idg手中收购了腾讯控股13%的股份。
2002年6月，腾讯控股其他主要创始人又将自己持有的13.5%的股份出让给mih，腾讯的股权结构由此变为创业者占46.3%、mih占46.5%、idg占7.2%。
由于南非mih集团对于马化腾给予充分信任，一开始就放弃了所持股份的投票权，因此马化腾持有腾讯的股份比例虽然不高，但公司的具体经营管理主要还是由他和几位联合创始人来负责。
我们可以看到大部分的互联网公司都是在前期没有办法盈利，只能够依靠融资生存的。就像腾讯，一直到2003年，进入游戏行业才开始实现盈利。而京东到现在都还没有真正的开始盈利。用未来的利益换取现在的发展，融资永远是互联网公司无法避免的话题。
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