| 品种 | 机构 | 机构观点 |
| 白糖 | 华泰期货 | 郑糖近强远弱 期现货跟踪：外盘ice原糖10月合约收盘价11.72美分/磅，较前一交易日上涨0.16美分/磅，内盘白糖1909合约收盘价5606元，较前一交易日上涨59元。郑交所白砂糖仓单数量为17666张，较前一交易日减少167张，有效预报仓单4451张。国内主产区白砂糖柳州现货报价5695元/吨，较前一交易日上涨30元。 逻辑分析：外盘原糖方面，上周原糖期价整体跟随原油期价先抑后扬。基于巴西制糖比和各主产区天气，本周iso、green pool和福四通等多家机构上调2019/20榨季全球糖料缺口，外盘原糖期价或有望震荡上涨。内盘郑糖方面，国内期货显着强于外盘，特别是上半周，配额外进口套保利润一度大幅扩大，这主要源于国内现货的带动，中糖协产销数据显示，虽单月销糖量低于去年同期，但工业库存大幅低于去年同期；而天下粮仓数据显示，进口加工企业白糖库存处于三年来低位，供应紧张带动各地现货价格均有较大幅度上涨。当然，在现货大幅上涨，内外价差扩大的情况下，需要关注国储出库及进口到港情况。 策略：谨慎看多，建议投资者可以考虑继续持有前期多单，考虑到内外价差处于高位，特别留意节奏变化。 风险因素：政策变化、巴西汇率、原油价格、异常天气等 |
| 中财期货 | 现货方面，柳州现货价5695元/吨（ 30）。全球白糖7月产销数据发布，18/19榨季截至7月份全国累计销售白糖856.59万吨，同比增加95.62万吨，销量增速较上月开始放缓，预计8-9月份销量增速将继续下滑，但整体销量将有所增长。目前进口配额外仍有利润，但加工糖仍未集中到港，预计8-9月份进口量将有所增加。预计短期糖价偏强，但上行空间不大。 | |
| 弘业期货 | 8月12日洲际交易所(ice)原糖期货下调，因受巴西雷亚尔走软打压。ice原糖主力合约收盘价11.58美分/磅，较9日下调0.31美分/磅，跌幅2.61%。伦敦白糖10月合约收盘价314.5美元/吨，较9日下调4.1美元/吨.8月12日食糖主产区报价大幅上调。南宁仓库报价5600-5750元/吨，报价上调168元/吨；柳州站台报价5660-5670元/吨，报价上调170元/吨。昆明报价5580-5760元/吨，报价上调120元/吨。山东日照报价5890-5920元/吨，报价上调230元/吨。乌鲁木齐报价5600-5700元/吨，报价上调100元/吨。 重要消息：美国农业部周一公布的8月供需报告上调国内糖库存预估，因其小幅上调209/20作物年度的产量前景。美国2019/20年度糖库存与使用比预估为13.7%，7月预估为13.5%。 2）咨询机构archer consulting周一表示，巴西2019-20年度中南部地区甘蔗产量料为5.82亿吨，高于之前预估的5.75亿吨。该机构称，巴西中南部地区2019-20年度糖产量料为2550万吨，高于之前预估的2418万吨。 | |
| 瑞达期货 | 近期国际机构对 19/20 榨季的供需格局仍持乐观态度，因泰国、印度等产量受到天气影响，对于原糖期价起到一定的支撑。国内糖市：主产区现货价格仍延续上涨态势，且贸易商采购积极性向好。当前社会库存继续降低，叠加加工糖尚未集中到港，供应仍相对偏紧。目前市场基于中秋佳节提前备货需求的支撑，企业售价相对坚挺，糖价或延续震荡上行态势。技术面看，期价上方存一定阻力，短期或进入调整。操作上建议短期郑糖主力维持前期多单。 | |
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